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Fornecedores de gás natural, empresas de gasodutos e bancos que comercializam commodities emergiram como os maiores vencedores do mercado da explosão de inverno dos EUA de fevereiro que agitaram os mercados de gás e energia, de acordo com mais de duas dúzias de entrevistas e relatórios trimestrais de resultados.

O congelamento profundo pegou os utilitários do Texas desprevenidos, matou mais de 100 pessoas e deixou 4,5 milhões sem energia. A demanda por calor levou os custos de energia no atacado a 400 vezes o valor habitual e impulsionou os preços do gás natural a altas recordes, forçando as concessionárias e os consumidores a pagar contas exorbitantes.

Após a tempestade, poucas empresas queriam falar sobre seus ganhos financeiros, relutantes em ser vistas como lucrando com as dificuldades dos outros. Mas um quadro mais claro está emergindo dos lucros trimestrais e à medida que as empresas de serviços públicos inteligentes de grandes contas processam para recuperar suas perdas.

As maiores vencedoras foram empresas com acesso a suprimentos, incluindo a principal comerciante de energia Vitol, os fornecedores de gás Kinder Morgan (KMI). N), Parceiros de Produtos Corporativos (EPD. N) e Transferência de Energia (ET. N), a gigante petrolífera BP plc (BP.L)e os bancos Goldman Sachs (GS.N),Bank of America (BofA) (BAC. N) e Grupo Macquarie (MQG. AX).

As empresas combinadas estão a colher bilhões de dólares em lucros vendendo gás e energia durante a tempestade, de acordo com entrevistas e revisões de documentos públicos. É possível que algumas empresas nunca possam cobrar essas vendas devido a litígios em andamento, no entanto.

Os perdedores incluem produtores que não podiam fornecer petróleo e gás devido a poços congelados, sistemas de coleta e estações de processamento. A perda de produção de uma semana custou ao produtor de xisto Pioneer Natural Resources (PXD.N) US$ 80 milhões, Chevron (CVX.N) cerca de US$ 300 milhões e Exxon Mobil (XOM. N) US$ 800 milhões.

As concessionárias estão reclamando do aumento de preços e dos cancelamentos injustificados de fornecimento. A Comissão Federal de Regulação de Energia está revisando os mercados de gás e energia para uma possível manipulação do mercado.

Goldman Sachs e Vitol não comentaram. O BofA não respondeu a um pedido de comentário.

RETIRADA MÁXIMA

A Transferência de Energia parece ter sido a maior vencedora, dizendo em seus resultados trimestrais que espera ganhos de cerca de US $ 2,4 bilhões para o ano com a tempestade. A gigante do gasoduto fez a maior parte de seu dinheiro com a negociação e a venda do que tinha em armazenamento durante o período em que os preços dispararam.

A Transferência de Energia não comentou esta história.

A Rival Enterprise Products Partners disse que a tempestade levou a ganhos de cerca de US$ 250 milhões no primeiro trimestre.

Kinder Morgan, outro operador de armazenamento de gás e gasodutos, ganhou cerca de US $ 1 bilhão durante a tempestade, a grande maioria dos preços mais altos do gás e vendas. Antecipando alta demanda, kinder Morgan disse que despachou trabalhadores e geradores de backup antes da tempestade para suas instalações de armazenamento de gás e gasodutos.

Uma fonte próxima à BP disse que a negociação de gás contribuiu com centenas de milhões de dólares para os resultados do primeiro trimestre da empresa. O chefe executivo Bernard Looney disse que queria "habilmente evitar" dar um número exato para os resultados da divisão comercial.

No início de fevereiro, os preços da gasolina variaram de US$ 2,50 a US$ 3 por milhão de unidade térmica britânica (mmBtu) em hubs de Houston a Tulsa, Oklahoma. Os preços começaram a subir em 11 de fevereiro para centenas de dólares, com o hub de Tulsa subindo para um recorde de US $ 1.192,86 em 17 de fevereiro, de acordo com dados do governo.

"Isso é o que acontece quando você vai de um mercado muito bem abastecido para um mercado muito apertado, e neste caso um mercado catastroficamente apertado", disse um comerciante de gás natural. "Foi uma dor muito localizada, e realmente surpreendeu muita gente."

Comerciantes de energia com três cooperativas elétricas do Texas disseram à Reuters que pagaram até US$ 400 por mmBtu durante um período de quatro dias que começou o fim de semana do Dia dos Namorados. Pediram anonimato porque não estavam autorizados a falar sobre a crise. A concessionária municipal de San Antonio, CPS Energy, disse que sua conta de gás para a semana era de cerca de US$ 700 milhões.

"Estou acompanhando os mercados de gás natural há 20 anos. Nunca vi aumentos de preços como vimos", disse Tyson Slocum, membro do comitê consultivo de energia e meio ambiente da Commodity Futures Trading Commission e diretor da Public Citizen, uma organização de defesa do consumidor.

GANHANDO E PERDENDO

A Macquarie, segunda maior comercializadora de gás natural dos EUA, disse que sua negociação em torno da tempestade aumentou sua perspectiva global de lucro para o ano em cerca de 10%, o que os analistas estimaram em cerca de US$ 400 milhões (US$ 317 milhões).

Antes da tempestade, os comerciantes da Macquarie pesquisaram como as frentes frias anteriores interromperam a infraestrutura para preparar um plano, disseram fontes da empresa, que pediram anonimato. A empresa não comentou essa história.

A operadora de rede do Texas ERCOT cancelou US$ 1 bilhão em taxas de serviço e as autoridades estaduais estão considerando securitizar contas de ERCOT não pagas de empresas elétricas que inadimplentes.

Muitas das empresas que lucraram com a negociação, como Goldman Sachs e BofA, também estão enfrentando perdas de sua exposição a concessionárias e cooperativas elétricas que declararam falência, de acordo com os arquivos judiciais.

O BofA fez centenas de milhões através de seu braço comercial, de acordo com uma fonte com conhecimento direto do assunto, mas deve quase US$ 480 milhões pela Brazos Electric Power Cooperative, que pediu falência.

Disputas sobre aumento de preços e contratos renegados também surgiram depois que alguns fornecedores declararam que o congelamento era um evento de força maior que lhes permitiu suspender contratos.

Macquarie foi processado pela Exxon tentando anular uma conta de 11 milhões de dólares de gás. A CPS Energy processou a BP, a Chevron, a Transferência de Energia e outros por enviarem projetos de lei que chegaram a centenas de milhões de dólares.

Operadores de parques eólicos do Texas também abriram processos contra a negociação de armas do JP Morgan Chase e do Citigroup, mantendo que a onda de frio foi um evento extremo que derrubou contratos para geração e entrega de energia.