União Nacional da Bioenergia

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FS Bio fará reabertura de bônus verdes em dólar para 2025
Publicado em 29/09/2021 às 08h57
A produtora de etanol FS Bio iniciou conversas com o mercado para a reabertura de seus bônus verdes em dólar para 2025, segundo fontes.

Os green bonds foram lançados originalmente em 2020 com volume de US$ 600 milhões e juro de 10%. A orientação inicial de preço é de US$ 110,00.

Os títulos são garantidos por imóveis e equipamentos das unidades da companhia em Sorriso e Lucas do Rio Verde, no Mato Grosso.

O plano da FS Bio é utilizar os novos recursos para financiar ou refinanciar projetos "verdes" novos ou existentes. O coordenador global da operação será o Morgan Stanley.

A agência de classificação de risco Fitch classificou a proposta de reabertura dos green bonds da FS Bio em "BB-".

Segundo os analistas, a nota de crédito --- assim como o rating da própria companhia --- reflete as operações de larga escala da empresa e a expectativa de manutenção de uma alavancagem moderada, mas também a elevada volatilidade dos preços do milho e do etanol no Brasil e a falta de uma correlação significativa entre os preços das commodities.

"Este risco é atenuado por um modelo de negócios que se beneficia da venda de produtos de nutrição animal de alto valor agregado, da robusta capacidade de armazenamento de milho e de acordos comerciais bem estabelecidos com produtores de milho", diz a Fitch em relatório.

Pelos cálculos da Fitch, a FS deve melhorar a geração de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) nos próximos quatro anos, uma vez que são esperados maiores volumes após a conclusão de investimentos voltados para a expansão. A expectativa é que no ano fiscal de 2022 a companhia tenha Ebitda de R$ 2,6 bilhões.

A geração de fluxo de caixa livre deve ficar negativo em R$ 85 milhões no ano fiscal de 2022 e chegar a R$ 450 milhões no ano seguinte, à medida que investimentos em uma nova usina, localizada em Primavera do Leste, sejam concluídos.
Fonte: Valor Econômico
Texto extraído do boletim SCA
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